Модифицированная Внутренняя Норма Доходности

MIRR, или Модифицированная Внутренняя Норма Доходности, — это финансовый показатель, улучшающий традиционный IRR путём исправления его ограничений, в частности предположения о том, что денежные потоки реинвестируются по той же ставке, что и сам IRR. MIRR предполагает, что положительные денежные потоки реинвестируются по стоимости капитала компании.

Финансовый аналитик рассчитывает как IRR, так и MIRR для одного и того же инвестиционного проекта. В то время как IRR предполагает нереалистичную ставку реинвестирования в 20% (равную самому IRR), MIRR использует реальную стоимость капитала компании, например 8%, давая более консервативную и надёжную оценку доходности.

MIRR особенно полезен при сравнении проектов с нерегулярными денежными потоками или потоками, несколько раз меняющими знак — в таких ситуациях традиционный IRR может давать неоднозначные результаты.