MIRR (Modified Internal Rate of Return) - Définition et Signification

MIRR, die Modified Internal Rate of Return (modifizierter interner Zinsfuß), ist eine Finanzkennzahl, die den klassischen IRR verbessert und dessen Schwächen behebt – vor allem die Annahme, dass Cashflows zum selben Satz wie die IRR selbst wiederangelegt werden. Der MIRR unterstellt, dass positive Cashflows zum Kapitalkostensatz des Unternehmens wiederangelegt und Anfangsauszahlungen zum Finanzierungssatz finanziert werden. Damit liefert er ein realistischeres Bild der Rentabilität einer Investition.

Ein Investmentfonds, der zwei Trading-Strategien vergleicht, kann mit der MIRR die Rentabilität genauer beurteilen als mit einer einfachen Renditeberechnung. Hat Strategie A eine IRR von 20 %, liegt die realistische Reinvestitionsrate für ihre Gewinne aber nur bei 8 %, fällt die MIRR niedriger aus und zeichnet das ehrlichere Bild. Für Trader und alle, die Kapital verteilen, ist die MIRR ein nützliches Werkzeug, um die echten Renditen mehrperiodiger Trading-Strategien oder Investitionsprogramme zu bewerten, bei denen Gewinne regelmäßig entnommen oder reinvestiert werden.