Curva de Rendimiento

La curva de rendimiento es una representación gráfica de los tipos de interés de bonos de la misma calidad crediticia pero con diferentes fechas de vencimiento, normalmente representada desde el corto hasta el largo plazo. Una curva de rendimiento normal tiene pendiente ascendente, con los vencimientos más largos ofreciendo rendimientos más altos. Una curva de rendimiento invertida, en la que los rendimientos a corto plazo son superiores a los de largo plazo, se vigila ampliamente como un posible indicador de una recesión económica próxima.

Cuando los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 2 años superan a los de los bonos a 10 años, se dice que la curva de rendimiento está invertida, una situación que históricamente ha precedido a varias recesiones en Estados Unidos con un margen de tiempo de entre varios meses y más de un año.

Los traders de forex e índices vigilan de cerca los cambios en la curva de rendimiento, ya que una inversión —o una posterior normalización de la curva— puede influir significativamente en las expectativas del mercado sobre la política monetaria futura y, por extensión, en el valor de las divisas y en los principales índices bursátiles.