Repurchase Agreement

Ein Repurchase Agreement, kurz Repo, ist ein kurzfristiges Finanzierungsgeschäft, bei dem ein Wertpapier verkauft und gleichzeitig vereinbart wird, es zu einem späteren Zeitpunkt zu einem festgelegten Preis zurückzukaufen. Repos sind ein wesentlicher Bestandteil des Geldmarktes und dienen vor allem der kurzfristigen Liquiditätssteuerung von Banken und Finanzinstituten.

In einem typischen Repo-Geschäft erhält der Verkäufer kurzfristig Liquidität, während der Käufer das Wertpapier vorübergehend als Sicherheit hält. Aus wirtschaftlicher Sicht ähnelt das Geschäft daher einem besicherten Kurzfristkredit.

Veränderungen im Repo-Markt können Hinweise auf Spannungen oder Entspannung im Finanzsystem geben. Wenn Repo-Sätze stark steigen oder Liquidität knapp wird, achten professionelle Marktteilnehmer besonders aufmerksam darauf, weil sich daraus Risiken für breitere Märkte entwickeln können.

Für makroorientierte Trader und Zinsbeobachter ist der Repo-Markt deshalb ein wichtiges, oft unterschätztes Frühwarnsystem.