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Obligation à Coupon Zéro

Glossaire du trading

Définition

Une obligation à coupon zéro est un instrument de dette qui ne verse pas d'intérêts périodiques. Elle est émise avec une décote importante par rapport à sa valeur nominale et arrive à échéance à sa valeur nominale complète, la différence constituant le rendement de l'investisseur.

Exemple

Un investisseur achète une obligation à coupon zéro d'une valeur nominale de 10 000 $ à échéance 10 ans, en payant seulement 6 000 $ à l'achat. À l'échéance, il recevra les 10 000 $ complets, réalisant un gain de 4 000 $.

N'offrant aucun flux de trésorerie périodique, ces obligations sont particulièrement sensibles aux variations de taux d'intérêt, leur prix de marché pouvant fluctuer plus fortement que celui des obligations à coupon.

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